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卢布贬值下的中国服企业

文章出处:作者: admin 人气: 发表时间:[2014-12-26 19:31:12]

[导读] 浙江一家从事服装出口的外贸企业,在这轮卢布贬值中吃了大亏。之前该公司与一家俄罗斯客商一直保持良好的交易关系,合作的时间已经有三年多,交货结汇都很正常。今年9月俄罗斯客商下了10万美元的订单。没想到货物到达俄罗斯的亚历山德罗夫斯克港口后,该客商以卢布汇率波动剧烈为由,提出等汇率稳定以后再行提货的要求。

  国际油价快速下跌,加快了俄罗斯卢布的贬值速度。

  北京时间12月16日晚间消息,俄罗斯卢布兑美元史上首次贬至80卢布,跌幅最大至18%,这是1998年来最大贬幅,俄罗斯当年在其本币债务方面违约。

  对于同俄罗斯达成多项合作协议并签署双边本币互换协议的中国而言,在开展协作的同时,需要关注或规避哪些风险?俄罗斯历来是浙江地区重要的出口市场,当地产业和浙江的互补性很强,浙江外贸企业该如何应对呢?

  卢布疯狂贬值有人开始抄底

  俄罗斯正在流行着一个冷笑话:普京、卢布、油价都将在明年奔向63。不过现在看来,这个笑话远远低估了卢布和油价今年的颓势。

  周一纽约盘中,卢布汇率不仅首次突破60大关,盘中还一度跌至67.27,创下1998年来最大单日跌幅。卢布暴跌,让俄央行不得不再次出手干预市场,决定将基准利率从10.5%上调至17%。从走势上看,在美元兑卢布突破61关口后,俄央行可能卖出10亿美元,将汇率短暂地打到60关口。

  12月16日晚间消息,卢布又贬至80关口,俄罗斯央行加息未能重振对卢布的信心。这是1998年来最大贬幅,俄罗斯当年在其本币债务方面违约。

  油价暴跌是卢布跳水的最重要原因。6月时布伦特原油价格还曾高达115.71美元/桶,至今跌幅高达47%。

  面对西方制裁和原油价格暴跌,再加上卢布持续贬值,俄罗斯经济受到重创。然而,国际知名投资者罗杰斯却一改此前对俄罗斯的看空立场,开始投资俄罗斯。罗杰斯强调自己是一个长期投资者,目标是在经济低迷时期提前进场然后等待回报。如今,俄罗斯正处于经济重创时期,卢布汇率骤降至历史低点,俄罗斯的股票也一直不受欢迎,因此变得十分便宜。

  也有敏锐的中国企业已经嗅到了俄罗斯的机会。复星集团CEO梁信军不久前在清华大学经济管理学院的企业家论坛上表示,由于俄罗斯银行间的同业拆借利率达到了相当高的水平,目前俄罗斯企业的融资成本极高,但事实上很多企业的实际经营情况并没有受到制裁的影响,因此目前投资俄罗斯存在短期可把握的机会。

  持相同观点的还有长期深耕俄罗斯市场的律师事务所。Dechert律师事务所莫斯科分支机构的亚历山大·福尔诺夫表示,现在俄罗斯企业的融资成本高,难度大,资产价格被严重低估,对于中国企业来说,正是千载难逢的收购和投资机会。

  卢布若难止贬值中国损失多少

  对于同俄罗斯达成多项合作协议并签署双边本币互换协议的中国而言,在开展协作的同时,需要关注或规避哪些风险?

  倘若俄罗斯卢布因资本外流持续快速贬值,使用卢布与俄罗斯的金融交易便将是一块烫手山芋,拿到手里的卢布过不了多久就面临着贬值。比如按中俄央行签署的货币互换协议,钉住的汇率水平是0.184人民币/卢布,但现在市场价是0.1011人民币/卢布,较互换汇率已大幅贬值45%。如果卢布汇率持续贬值,中俄在货币互换机制下建立的联系,也意味着中国面临风险的可能性加大。

  近段时期,国际舆论已经燃起了对俄罗斯债务危机的担忧。彭博社发表文章称,俄罗斯将不可避免地重演1998年的货币贬值和债务违约。当年为了捍卫汇率,俄罗斯被迫动用了数额庞大的外汇储备。甚至在央行放弃对卢布的支撑之前,该国剩余的外储已经不足100亿美元。面对窘迫的经济状况,俄罗斯政府宣布400亿债务违约,卢布在那一年年底前暴跌了71%,严重打击了美国的对冲基金,包括大名鼎鼎的长期资本公司。倘若俄罗斯未来三年内旧事重演,中国将面临当初长期资本公司一样的处境,俄罗斯的危机将通过金融协作的管道,令中国承受难以估量的损失。

  卢布贬值俄客商拒绝提货

  俄罗斯历来是浙江地区重要的出口市场,当地产业和浙江的互补性很强,尤其是在俄罗斯加入世贸组织之后,越来越多的浙江企业把俄罗斯作为重点开拓的外贸市场。据杭州海关统计,今年1-11月,浙江对俄罗斯出口529.1亿元,增长1.3%。特别是今年下半年俄罗斯因乌克兰危机受到西方国家制裁后,不少浙江企业借此机会,积极开拓俄罗斯市场,不少贸易商也的确因此获利。

  浙江省商务研究院院长张汉东认为,这次卢布贬值危机暂时还看不到结束的迹象,外贸企业要密切关注国际形势,把握风险,选择更稳妥的贸易方式,甚至可以适当让利。

  浙江一家从事服装出口的外贸企业,在这轮卢布贬值中吃了大亏。之前该公司与一家俄罗斯客商一直保持良好的交易关系,合作的时间已经有三年多,交货结汇都很正常。今年9月俄罗斯客商下了10万美元的订单。没想到货物到达俄罗斯的亚历山德罗夫斯克港口后,该客商以卢布汇率波动剧烈为由,提出等汇率稳定以后再行提货的要求。

  由于之前良好的交易关系,这家浙江企业希望汇率稳定后俄罗斯客商能马上提货。没想到11月卢布继续大幅贬值。一直信誉良好的俄罗斯客商这次耍赖了,干脆直接表示拒绝提货,如果浙江外贸企业还想完成交易,必须以4折的价格成交。这下这家浙江企业着急了:货物在亚历山德罗夫斯克港口堆放的时间已超过1个月了,仓储费也花了不少,如果退运到国内再行打折处理,损失将达到近7万美元。而且,短时间在俄罗斯市场找不到新的客户愿意接手。无奈之下,该企业只能答应了俄罗斯客户的要求,这笔生意损失了6万美元。

  浙江信保营业部相关负责人提醒,出口企业除了关注买方的资信外,也应该关注买方所在国的汇率波动情况。卢布大幅贬值,企业在出运前应提前了解买方所在国的汇率波动情况,合理安排出运时间。在前期贸易合同签署时,也尽量考虑到汇率因素,制定相应合理的价格,降低买方因为汇兑损失拒绝提货的风险。

 

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